无外乎数据，而数据却未必是的全部，透过对数据的梳理，我们希望尽可能整理出更具规律性和互有联系的市场板块信息，以供您投资参考

　　无外乎数据，而数据却未必是的全部，透过对数据的梳理，我们希望尽可能整理出更具规律性和互有联系的市场板块信息，以供您投资参考。

　　翊（拼音：yì），始见于商代甲骨文，依据《说文》，本义是飞的样子，又通“翼”。《汉书．礼乐志》中云“神之徕，泛翊翊，甘露降，庆云集”——意谓神灵到来，飘扬空中，甘露降临，五色云彩聚集。

　　15日的单板滑雪男子大跳台决赛，中国队选手苏翊鸣只完成两跳便提前锁定金牌，由此亦成为中国冬奥史上最年轻的奥运冠军。

　　看到这个名字中带有“flying”的18岁中国小将在第一轮就挑战外转1800抓板的高难度动作，BBC体育在社交媒体发布比赛视频片段的同时，特意配上其主播一段惊呼：“艾萨克·牛顿的棺材板都压不住了！这绝对是在挑战所有的物理法则！”

　　这，才是体育的本质，用强悍征服。而结果，自然是“翊鸣惊人”。只是你赞我赞也就罢了，能令极限体育项目上素有传统且天赋异禀的约翰牛，去搬出自家在威斯敏斯特教堂里沉睡近三百年的艾萨克爵士，倒也算是一段佳话。

　　其实，这种解气话是说给歪果仁听的，心知肚明的我们，早知道虚心向全球学习的重要性。试想，若没有疫情，每年中会有更多的中国单板爱好者赴日自费练习粉雪上的技术。也正因为有了这样良性的技术、体育产业互动，当下的冬奥赛场上，才能看到更多的外国教头的身影。

　　譬如，一直陪伴苏翊鸣的佐藤康弘，挑战韩国部分国民狭隘认知的安贤洙，这两位邻国的友人真正让人佩服的，暨让体育竞技回复其本来面目。而且，过往中日韩三国在地缘上无法充分协同的客观因素，在赛场上终于转化为了力出一孔的能量。

　　对于将个人志向与提高中国体育竞技水平相结合的邻邦人士，我们一定要予最充分的认可和赞扬。而以24君亲身体验，海南陵水，一样有自费自制冲浪板，深耕基层中国提高大众冲浪认知的日本同龄人；江苏南京，更有蛰居农村、宁可抱着母亲骨灰盒远游，也要致力改变国人对种植草莓土壤酸碱度认知的日籍大伯。类似这样真心帮助我等体魄、认知变强的外国朋友，难道不该成为更好的IP？

　　多说一句，至今年3月，日本将正式终止自1979年开始的对华政府开发援助项目，又称ODA。尽管中国民间或对此不甚了解或存有其他想法，但必须承认，该项援助占到全球对华援助总量的66.9%。截止到2019年，累计金额达1853.62亿日元。从北京地铁二号线到上海浦东机场，从甘肃、内蒙的防沙林到四川省长江上游的生态环境保护，均受益于此。尽管随着中国超越日本成为全球第二大经济体，类似援助已不再必要，但我们仍然要对这40年的支持说一声“阿里嘎多”，谢谢！

　　1月份，居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%，前值1.5%。其中，城市上涨1.1%，农村上涨0.4%；食品价格下降3.8%，非食品价格上涨2.0%；消费品价格上涨0.4%，服务价格上涨1.7%。

　　1月份，食品烟酒类价格同比下降1.8%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.52个百分点。食品中，畜肉类价格下降25.6%，影响CPI下降约1.11个百分点，其中猪肉价格下降41.6%，影响CPI下降约0.96个百分点；鲜菜价格下降4.1%，影响CPI下降约0.10个百分点；鲜果价格上涨9.9%，影响CPI上涨约0.19个百分点；水产品价格上涨8.8%，影响CPI上涨约0.16个百分点；蛋类价格上涨1.9%，影响CPI上涨约0.01个百分点；粮食价格上涨1.6%，影响CPI上涨约0.03个百分点。

　　其他七大类价格同比六涨一降。其中，交通通信、教育文化娱乐、居住价格分别上涨5.2%、2.9%和1.4%，医疗保健、衣着、生活用品及服务价格分别上涨0.6%、0.4%和0.4%；其他用品及服务价格下降0.1%。

　　能够下拉CPI的核心，当然还是猪肉。其实不知大家在这个春节感知到没有，除了猪肉，你平日里已经快消费不起的牛肉是不是变得更贵了？！而所谓烟酒类的同比下降，在我等的实际感知中却没有产生共振，恰恰相反，平日里20块一包的烟早已成为了各个烟酒店的标配，10元一包——老黄历了；至于酒的情况，相信大家更熟悉，否则，很多人也不会在年前年后的酒席预备前反复询价。据24君了解，很多年中要办喜事的家庭，正月十五刚过，就开始打听五粮液的价位了。

　　今天统计局数据发布后，养殖股早盘走低，巨星农牧跌超7%，傲农生物、金新农、温氏股份、京基智农等跟跌。至于龙头大哥猪茅牧原，截至下午两点半后则挫了2%。

　　中行研究员预计，新一轮“猪周期”将于2022年年中开启，上半年猪肉价格仍将低位运行，下半年同比涨幅将整体抬升，CPI全年将呈前低后高走势。

　　非食品中和家庭服务价格同比分别上涨20.8%和6.2%，则充分反映了春节因素的影响。别忘了，前几天本专栏还晒出过好几张节后机票白菜价——从上海飞三亚，两百元不到了。至于房租价格环比下降0.2%，反映的是疫情对总需求的负面影响仍在。

　　和去年相比，2022年春节没有一刀切，适当放宽了对跨地区人口流动的限制，人员流动明显好转。可不管是旅游收入和出游人次，抑或电影上座率和观影人次等，都表明春节期间国内消费仍然低迷。

　　PPI方面（工业品出厂价格指数），1月同比上涨9.1%，较前值回落1.2个百分点，结束了四个月的两位数增长。2021年9月以来，PPI已同比持续两位数增长，在保供稳价措施的带动下，自2021年10月开始涨幅逐渐回落，今年1月更录得六个月来最低。其中生产资料价格同比上涨11.8%，生活资料价格上涨0.8%，涨幅分别回落1.6个和0.2个百分点。

　　国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，1月份煤炭、钢材等行业价格走低，带动工业品价格整体继续回落。主要行业中，煤炭开采和洗选业同比上涨51.3%，回落15.5个百分点，石油和天然气开采业、石油煤炭及燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比涨幅均回落10个百分点以内。而电力热力生产和供应业、食品制造业、纺织服装服饰业价格涨幅略有扩大。

　　由于国内保供稳价政策有力推进，工业品涨幅有限，上游石油价格受国际传导影响有所上涨，煤炭价格尽管在1月中下旬涨幅较大，但受益于12月下旬和1月上旬的连续降价，最终本月平均价格仍为环比下降。中游黑色金属与有色金属就一跌一涨，下游建材、化工等产品则以下跌为主。

　　民生银行研究院宏观分析师应习文指出，全球通胀压力仍然高企，在俄乌危机、疫情后需求复苏、原油供给修复缓慢等各因素综合影响下，主要发达国家通胀屡创新高，“未来将主要从能源价格途径向中国形成通胀输入，形成上游涨价压力，预计未来中国的PPI下降通道将由陡转缓”。

　　24君最近一直很关注北京大学数字金融研究中心高级研究员徐远博士的观点。徐氏认为，2021年全年，国内CPI上涨0.9%，生活资料PPI上涨0.4%，都属很温和的上涨，完全没有通胀的影子。不过通胀低，反而意味着实际利率很高。而作为对比，生产资料PPI上涨10.7%，却是很严重的通胀。

　　有意味的是，徐远特别强调，国企特别是央企大多位处上业，适用生产资料PPI，而民企多位于中下游，更适用于CPI。也就是说，所谓对通胀的切肤感知以及由此带来实际利率对经营的影响，两类企业完全不同。

　　徐远进而提醒：“金融危机以后，特别是2013年以后，CPI和PPI发生了持续的、大幅的背离，反映我国的经济结构，已经发生了重要变化。目前看，这一重要变化并没有引起足够重视。”

　　在他看来，中国企业的资金市场都是分层的，是一种“双轨制”——国企融资利率低，民企特别是中小民企融资利率高。这个一直存在，不是新问题。

　　至于目前的新问题主要有两个：（1）经济增长速度大幅降低，投资回报率大幅降低，投资机会大幅减少；（2）CPI和PPI的剪刀差很大，导致国企、民企面对的实际利率差异进一步拉大，进一步抑制民企资金需求。

　　以前经济增速高，投资回报率高，因此即便资金成本高，民营企业也愿意扩张。面对广袤的、增长的市场，投资回报完全可以覆盖昂贵的资金成本，借到就是赚到，民企有借钱的动力。可是现在，经济增速已经很低，投资回报率很低，投资机会很少，民营企业不愿意借钱，更愿意躺平。

　　在过去不少年，24君一直耳闻有部分国企充当资金掮客，利用自身背景优势低利率而后转手放贷民企吃利差。而从去年以来真实科技图画，类似消息变少了。一方面可能是财务管理、财务约束机制起了作用；但另一层面上，或也印证了上述判断。

　　为了说明国企、民企的实际利率剪刀差有多大，徐远团队以1年为考虑期限做了一个简单的匡算：国企的借贷利率，大约在4%左右；国企大多在上游，适用PPI，预判2022年PPI会有所回落，全年均值在7%左右，这样一来国企的实际利率，大约在-3%左右。没错——负的！

　　而民企的借贷利率，考虑隐性成本之后，大约在8%左右，有的民企更高。民企大多在下游，适用CPI。2022年的CPI，估计在1%左右，所以民企的实际利率是7%左右。

　　这是大致的匡算，误差1-2个百分点很正常，不必在细节上纠缠，可10%的“企业所有制”利率差，是不是很惊人？

　　结构性实际利率扭曲，是目前国企融资多，民企融资少的内生原因，也是根本原因。在徐远判断，不大幅降低民企的实际利率，不扭转经济下行、需求收缩的预期，这个局面不仅会持续下去，还会进一步恶化。套用央行副行长刘国强的线年之计在于春”，“哀大莫过于心死”。

　　这里，就要再次回到一月天量社融的线月天量社融，有两个特点：一是资金主要流向政府和政府主导部门，包括中央政府，地方政府，融资平台，以及国企，流向民营经济实体的资金很少；二是信贷资金短期化明显，可持续性存疑。

　　1月末广义货币M2同比增长9.8%，但是1月份M2的增速却有点惊人。趋势上看，从去年4月份开始，M2就连续拔高，如今已经是近一年的新高。

　　理论上说，钱的去处只有两个。业内大V“我就是柒叔”打了这样的比喻——要么救民再救官，要么救民先救官。之前中美两位前财长保尔森与楼继伟，对此就有过坦率交流。

　　楼承认中国当前还是老思路，救民先救官——给企业批，希望企业拿到钱以后可以加班加点生产。这样一方面可以促进就业，减少失业率，同时居民手上有钱了，自然会拿去消费，这样又可以把企业生产出来的产品消化掉，形成一个良性循环。

　　真若如此，势必导致设想中的拉动内需落空，意味着没有人去消化企业的产品。那么，企业扩大生产的后果就只剩下一个结局——库存。

　　企业一边生产，一边库存，还要给员工发工资，还要给银行付利息，脑上长包吗？所以，对一些企业尤其是处产业中下游的企业而言，最好的选择和普通老百姓一样：躺平，维持最基本的生产量。但一旦生产端和消费端都陷入这种困局，通缩就来了，整个社会的经济会下滑，最后大家可能一起“饿肚子”，就看谁能熬到最后。

　　为了解决这个问题，央妈说这样吧，我们降准又降息，减轻你们的还款压力，这样你们是不是有动力生产产品了呢？

　　M1，简单说，就是市面上流通的钱，加上企业的活期存款，即随时随地可以动用的那种。这个数一旦呈负，意味着市面上可以用的活钱，少了。

　　但有趣的是，同期的M2却增加了，甚至快要接近10%。M2的定义，是M1+企业定期存款+居民定期存款，也就是整个社会的活期+死期钱的总量。

　　M1减少，M2增加，自然表示原本跟企业经营活动密接的活期存款，被挪到定期存款里去了。这种转移，有两种理解方式。一种就是企业直接把钱存了银行，甚至把来的钱多走两步换个窗口直接存银行，也大有人在。比方说中信证券，定增募资224亿以后，转手把80亿给了银行定存。

　　理由不难猜。因为央妈为了刺激经济，降息以后很有可能产生利率和大额存单利率倒挂现象，企业拿到钱以后直接存银行，反倒能赚一点利差。再说一看消费没起来，企业也不敢盲目扩张生产，以前还能炒个房什么的，现在这条路也被断了，还不如存银行最安全。

　　所以以前不少南方企业用经营贷炒楼，银行多睁只眼闭只眼，毕竟中国的房子，特别是一线城市的房子，依然是优质抵押物。现在企业把钱贷出来，完成了目标，然后再存回去，又完成存款目标。一来一去，钱还在银行内部，两个大部门的指标却完成了。

　　但如果不是企业存钱，那就有第二种可能了。即企业拿到信贷后并没有把钱留在账上再生产，而是发给员工，或者给到供应商以及之前拖欠的工程款，而这些人又把钱存回了银行。

　　表面看，总量还在不断增加，但这就造成了以债务支撑的“虚假繁荣”。实体的现金流全部被利息吃掉，所有企业都在给银行打工。

　　再说得直白一点，现在银行继续给企业，甚至有用通胀换就业率的嫌疑。政府为了保住就业率，那么企业就必须要活下去，只消僵而不死，一直拖到某个契机消费大爆发即可。比如2021年那段时间，外贸出口爆发式增长。企业有了足够的生产力，就能用来覆盖的本息。

　　只是这“一招鲜”在“我就是柒叔”看来很难复刻。对于2022年的出口，监管方是何表态，相信大家都知道。伴随国外供应链的逐渐修复，其对中国出口带来的利好正在逐步消退。至于依赖性，也远不如去年大。

　　既然没有需求，我们只能创造需求——依靠基建拉动经济。想想昨日24君提及央行文件中罕见的表态——激励培育实体企业信贷需求。2022年刚开年，1.46万亿的地方债已经发下来了，3万亿的基建规模也已经提前发力。或许，这一波新基建线年的房地产一样带动上下游产业，从而促进消费端兴起。10年前发力房地产的时候，最终是有孩子的买房，没孩子的消费，那么这波新基建最终又让谁来买单？

　　业界当下能想到的就是拖到高端制造业崛起，这几乎是唯一的买单侠。至于曾经的“6个钱包”，恐怕已“心有余而力不足”了吧。

　　此前，关于2022春季宏观经济政策与形势，中信建投首席经济学家及宏观首席分析师黄文涛认为，国内的经济形势，现在看压力也比较大。

　　“既然已提出来有三重压力，说明监管已经做好了应对准备，所以我们想办法总比困难多。高层现在讲慎重出台有收缩效应的政策，要积极出台有利于稳增长的政策，今年要逆周期和跨周期相互协调，要有机结合。特别是对于一些长期的目标，现在也是踩了一个刹车，就是说我们长期目标很重要，但是为了应对短期经济的下行，我们长期目标不能过左的执行。”

　　“今年中央要做好长期目标和短期目标的均衡，既不能放弃长期目标，要把稳增长放在更加重要的位置上，今年是考验整个的经济决策部门艺术性的关键的一年，那么这是大的方向。”

　　但对于黄首席所提及“去年经济之所以差，那是因为疫情的冲击”，24君还是希望能和黄先生商榷。事实上在2021年，过多涉及长期的政策目标同时执行，又施加了上的因素，而各地对于政策运用又欠缺灵活度和足够的准备，这恰恰才是诸多内在困扰的主因。

　　另外，关于黄首席所提及“全民免疫现在已经有80%的人接种了疫苗，所以其实今年中国客观来讲已经具备了防疫的屏障，已经达到了全民免疫的标准”这点，不知道黄首席是否言之过早。

　　此前，通过不断地补打第三针，补充了前期疫苗在时限效果上防疫能力的不足。那么，在此基础上达到的所谓80%的接种率，其实际意义相对来说要远小于单纯需要强调的字面数字意义。同时，中信建投团队对“在冬奥会、残奥会和总共四会之后，中国的疫情管控措施会放松“的判断，24君同样对此存疑。

　　面对当下香港不断恶化的疫情，最高已作出重要指示，强调香港特区政府要切实负起主体责任，把尽快稳控疫情作为当前压倒一切的任务。

　　这是中央首次强调要特区政府“切实负起主体责任”。而在2月13日的港府特首办新闻稿中，特首林郑月娥曾提到，港府“负有抗疫的主体责任，定当竭尽所能。”

　　香港2月15日新增1619宗本地确诊个案，同日录得5400宗初步确诊个案。由于当地卫生署公共卫生化验服务处检测量完全饱和，不少初步确诊个案无法得到覆检，也就无法计入确诊，因此估计近期的初步确诊数字远高于确诊数字。

　　因医疗系统已经超负荷运转，数以千计的确诊患者只能家居隔离。为解决隔离设施不足，林郑月娥于昨日宣布，将会把已经建成的公共屋邨改为隔离设施，现可提供三千多个单位。除此之外，也已联络酒店、高校，希望将整幢的酒店或者学生宿舍改为隔离设施。

　　在提升检测能力方面，“火眼实验室”也于15日在香港马鞍山体育馆正式运行。营运实验室的华昇诊断中心董事长胡定旭表示，该实验室24小时运行，每日单管检测量为10万，若以三合一混样检测，每日可处理30万个样本，相信可以应付每日围封检测和强制检测量。目前，在国家和广东省有关部门支持下，已从深圳调派200多名检测人员，配合在香港的100多名技术人员运营该实验室。

　　同在2月15日，广州新增三名新冠肺炎阳性病例。其中，两名外地来穗人员正处于排毒期，专家称传播风险较大。上述病例更引出了相关白云机场高层人事变动的谣言。另据“深圳卫健委”微信号，2月15日，深圳新增3例新冠肺炎确诊病例。其中2例为已集中隔离观察的“0213”疫情病例的密接者，1例为重点人员例行核酸检测发现。

　　据郴州市疫情防控指挥部2月15日通告，肖某、邓某二人于2月14日凌晨4时从香港坐船，5时多到达广东省珠海市斗门区，6时左右从珠海驾驶私家车到达郴州。二人当日下午4时许在郴州医院检出核酸阳性并确诊，于2月15日清早闭环转运至定点医院隔离治疗国家科技排行榜。

　　媒体今天又从苏州市新冠肺炎疫情联防联控指挥部获悉，为遏制疫情内部扩散和外溢，即日起通过铁路客运离开苏州的旅客，须提供48小时内核酸检测阴性证明，并检测体温和查验健康码、行程卡，均无异常方可进站乘车。

　　从香港到珠海，再到广州、深圳、苏州，以上地区都是中国乃至全球的经济战略要地，试问当下面对日益复杂的防疫要求，何谈管制宽松，面对突如而至的疫情，唯有“竭尽所能“！

　　因此，在多重因素扰动下，乐观派将中国今年全年GDP目标定到5.5%，只能说是一个良好的开年祝愿。正如广发证券首席经济学家郭磊在一场直播中对今年经济发展分别面临哪些内部和外部挑战作出的全面剖析，”摆在政策面前的，不是稳定供给的问题，是去伪需求的一个问题。”

　　这位《新财富》宏观策略第一名认为，去年11月到12月，经济数据一度出现了小的反弹，主要的背景是供给约束有一个放开，对于地方版的限电限产，有很多是对国家政策理解不到位，一刀切的去做这样一些事情；在去年的11、12月份，花费很大力气对这一点进行纠正；所以11月到12月的整个经济，无论是PMI还是其他数据，有一个企稳，然后甚至小幅的回升。

　　但是在过年之前刚刚出来的1月份的数据，可以看到整个经济又在往下走。也就是在供给问题解决之后，会发现需求还是偏弱。

　　同时其判断：“随着整个经济增长的压力上来之后，一轮比较集中的调结构已经过去。在影子银行、融资平台、两高一剩（高污染、高耗能产能过剩）、房地产四个领域一起下手、2020年到2021年这一轮比较集中的结构调整已经过去。目前，相当于正式进入一个稳增长的阶段。”

　　长江证券首席经济学家伍戈同样表态谨慎：“稳增长预期及纠偏措施在春节后可能强化。但考虑到疫情管控、需求强度以及利率空间等现实，信用和社融的扩张预计相对温和。综合对比海内外力量，本轮美联储收缩的幅度频率或更易主导中国金融市场的风险偏好。”

　　在伍戈看来，开放世界实难独善其身。海内外经济周期显著错位之下，伍戈发问——国内政策是否真能我行我素？金融市场又将如何映射这般时空强弱的变化？

　　与历史相比，美联储的行动似已明显落后经济基本面。其失业率近乎疫前，通胀再创历史高峰，联储Taper、加息、缩表的节奏将显著快于过往。值得一提的是，随着海外疫情的逆转，诸多发达经济体甚至已领先“领头羊”美联储加息。

　　“海外流动性收紧往往发生在全球经济相对较好的时期，从实物指标来看，并不直接冲击中国实体经济。但确实可能对中国利率等政策形成一定制约。历史上，美联储密集加息时我国鲜有降息，且国内市场的风险偏好容易波动甚至降低。”伍戈称。

　　目前，中国金融市场面对的情形与2015年末美联储首次加息前夕有些相似。当时，国内稳增长之下社融增速已从底部回升，但等为代表的风险偏好似乎受海外流动性收缩的影响更为明显。考虑到本轮海外紧缩将强于过往，未来中国金融市场的风险偏好短期内或更易波动甚至降低。

　　除了继续完败于河南卫视的同名晚会（24君愿意为此打个广告），在今日的媒体反馈中，多是仅仅注意到了歌姬洛天依。而除了这个公司VOCALOID3语音合成引擎为基础制作的虚拟形象外，细心的观众或许还对由表演艺术家陶玉玲和青年演员张若昀、宋祖儿等联袂演出的音诗画《永不褪色的青春》存有印象。

　　在这幕时代特色丰富，激起几代人共鸣的演出中，88岁的陶玉玲在时空交会中，通过虚拟技术与《柳堡的故事》中的“二妹子”相遇，一起联袂演出了优美动听的《九九艳阳天》。这部1957年上映的红色经典瞬间通过当下的“元宇宙”技术复活，并被赋予了更为生动的内涵。24君是很有感触的，作为一代曾错过《柳堡的故事》的孩子们，能和父母辈坐在电视机前一起，一边回忆，一边听老人讲述当年的欢喜，这是一种不多得的人生体验。

　　据元宵节当天消息，经过一段时间低调的投资布局之后，腾讯在元宇宙赛道也迈出重要一步，于近期推出了一项全新业务——XR业务，并于日前在内部开启活水招聘（即在内部跨部门调岗）。

　　据悉，该业务重在布局全链路的XR生态，包括硬件端的XR设备、软件端的感知交互技术以及内容与行业端的内容与开发者生态。

　　XR全名扩展现实，是指所有由计算机技术和可穿戴设备产生的真实与虚拟结合的环境和人机交互。简单来说是一个总称，包括了VR、AR、MR（混合现实）。此前腾讯收购黑鲨手机即期待后者能提供VR硬件入口。

　　一份内部资料显示，XR 业务是腾讯为应对全真互联网而大力建设的全新业务，目标是在行业领军人物的带领下打造世界一流的硬科技团队，争夺硬科技时代的下一张门票。

　　腾讯提出的“全真互联网”，与去年大火的“元宇宙”有着基本一致的内核思路，甚至在不少行业人士眼中，“全真互联网”和“元宇宙”本就是同一事物的不同叫法。从布局思路来看，腾讯与另外两家布局“元宇宙”的消费互联网巨头——Meta 和字节跳动有一定的相似之处，其新成立的 XR 部门也是从硬件设备切入，进而发展内容生态。

　　工商资料显示，萨思数字科技（北京）有限公司成立于2022年2月14日，注册资本2亿人民币，由蚂蚁金服（杭州）网络技术有限公司100%持股，后者则由支付宝（杭州）信息技术有限公司全资持股；该公司的法定代表人为倪行军。

　　据了解，新成立的公司名字“萨思”与“SaaS”（Software-as-a-Service的缩写名称）谐音，意思为软件即服务，即通过网络提供软件服务。

　　一位接近蚂蚁集团的行业人士分析，新公司主要业务将是利用SaaS等为金融机构等B端客户提供科技服务。

　　出任萨思数字科技（北京）有限公司法定代表人和执行董事的倪行军，现任蚂蚁集团执行董事、首席技术官，花名“苗人凤”。

　　倪行军于2004年12月加入支付宝，是支付宝的创始团队核心成员、支付宝历代技术架构的核心奠基人之一，也是支付宝早期版本的研发者。2004年12月至2020年6月，倪行军历任开发工程师、业务架构师、平台产品负责人、支付宝事业群行业产品技术部负责人、支付宝事业群总裁、支付宝中台事业群总裁等职务。

　　蚂蚁集团官网显示，蚂蚁的科技类产品包括四大类：自主研发的金融级联盟区块链平台蚂蚁链，物联网IoT技术，基于通用硬件的OceanBase分布式数据库，包含机器学习、图识别、人脸识别、NLP等AI领域技术，包含智能风控、生物核身、数据安全等安全技术领域。

　　同时，针对2月15日市场的传言，即个人收款码将被追查近4年的数据，一旦数额较大需按45%补税，还要缴纳滞纳金和罚款。微信和支付宝同步回应：以上说法为谣言。

　　2021年10月，中国央行发布《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》（简称通知），对收款条码支付提出系列管理要求。与此同时，条码支付也被纳入监管，对个人收款条码的使用规范做出具体规定，并将于2022年3月1日起施行。

　　据有关媒体今日报道，微信支付方面表示，根据财付通公司（即微信支付的主体公司）与监管部门的沟通和对新规的理解，3月1日之后，个人收款二维码仍可继续使用，其中部分具备明显经营行为的用户需按照规定升级为经营收款码，平台会在用户升级前会保留一段时间作为过渡期。

　　上述负责人还表示，中国监管部门将会在近期公布明显经营行为的标准。如符合升级标准，微信收款助手将下发消息通知，未收到通知的用户不会受到影响。

　　同在2月16日，俞敏洪在自己的微信公众号发文称，新东方的发展，几乎一切从头再来，是一场新的长征，需要我和我的团队做好长期奋斗的打算。

　　俞敏洪称，2022年的寒假，K9业务响应中国国家政策全部停止，新东方过了自成立以来最安静的一个寒假。

　　此外，俞敏洪还提到了启动不久的东方甄选，“春节期间，由于农产品的供应链和物流跟不上，东方甄选停止了直播。现在开工了，直播这周会慢慢恢复起来。”

　　2022年2月14日（本周一），相关机构召开几家头部金融机构召开通风会，明确进一步收紧城投债相关政策，且主要聚焦于区县级平台的城投债发行。要点具体包括：红橙县平台（无论是否隐债以及是否增加强担保）只能借新还旧。

　　涉及非红橙色的区县级，首发公司债需要满足一般公共预算大于50亿元或AAA级担保两个条件之一；非首发公司债无需提供担保。

　　同时，存在隐债的所有城投公司一律不能补流和投项目（包括项目收益债）；国家级开发区参照区县但不看颜色，且首发要求一般公共预算大于50亿元。

　　河北、天津、贵州、辽宁等四地发公司债一律只能借新还旧（含公募债），且省份主体AA小公募要求增加AAA担保（含市属产业类平台公司发小公募也须增加AAA担保），以及高风险地区不得新增区县发行主体、只允许借新还旧、规模上要逐步压降。

　　乡村振兴债发行主体不拘于贫困、落后地区，只要项目涉及乡村经济发展内容即可（交易商协会聚焦三农领域）；鼓励普惠型ABS，如平安普惠、中和农信，间接延伸到中小、民营；鼓励创设CDS，允许设置转股等条件；要求发挥政策性融资担保效用。

　　绿色债方面，交易所碳中和债用途更广（交易商协会不再支持绿色建筑作为募集资金用途发行碳中和债券）；绿色债券资金用途必须100%绿色（补流也需要）。

　　通风会还要求，非公开短债+非公开公司债合并计算40%额度，地产债募投不得用于土地购置，只能用于借新还旧、租赁住房。鼓励通过CMBS、REITs解决流动性，限制主体债、供应链和尾款项目。

　　单一发行人实行存量+新增余额：（1）单一不超过200亿元（证券公司债券除外）；（2）优质AAA储架不超过200亿元、AAA不超过100亿元、AA+不超过50亿元。（3）100亿元以上的要有风险处置预案，借新还旧发行需要在明确回售额以后，不支持转售。

　　而之前较长一段时期平台企业发行债券或债务融资工具的政策约束主要包括2111原则、单50%限制以及六真原则（即真公司、真资产、真项目、真支持、真偿债、真现金流）等。

　　不过，从近期的导向来看，无论是交易商协会体系、证监会体系还是发改委体系，平台企业发行债券的政策约束正逐渐趋同，协会与证监会基本是同步出手。

　　新发布的证券法删掉了“累计债券余额不超过公司净资产的40%”这一规定，意味着公司类债券的规定将另有规则进行统一。

　　另在日前，中国国家发展改革委等部门同意粤港澳大湾区、成渝地区、长三角地区、京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，均要求数据中心平均上架率不低于65%。

　　发改委官网周三刊登的复函显示，粤港澳大湾区枢纽规划设立韶关数据中心集群，起步区边界为韶关高新区。成渝枢纽规划设立天府数据中心集群和重庆数据中心集群。长三角枢纽规划设立长三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群和芜湖数据中心集群。京津冀枢纽规划设立张家口数据中心集群。

　　“尽快启动起步区建设，逐步落地重点建设项目。项目建设主体原则上为数据中心相关行业骨干企业，支持发展大型、超大型数据中心，”上述四地区的批复文件均称。

　　发改委去年12月底批复四省市启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，这四个地区分别是内蒙古、甘肃、贵州和宁夏。

　　去年5月在贵阳举行的2021中国国际大数据产业博览会开幕式上，发改委创新和高技术发展司司长沈竹林宣布：全国一体化算力网络国家枢纽节点建设正式启动。

　　来自澳门特区政府消息，2月14日上午，澳门特区立第二常设委员会讨论《娱乐场幸运经营法律制度》修改法案，澳门特区立第二常设委员会主席陈泽武会后对传媒表示，法修订法案预计应该可于到期日前提交特区立大会审议，特区政府可以同步制作标书等。

　　澳门特区政府于一个月前颁布了新法修订草案。1月14日下午，澳门特区行政会公布，已完成讨论《修改第16/2001号法律〈娱乐场幸运经营法律制度〉》法律草案，有关法案于当日送立审议。新颁布的澳门特区法修订案，建议未来发放最多6张“赌牌”，经营期限由20年改为最多10年。

　　澳门特区政府于2001年制定了《娱乐场幸运经营法律制度》，并在2002年打破了“赌王”何鸿燊长达41年的垄断专营权，将牌照一分为三。此后三家持牌赌企相继获得澳门特区政府许可，将赌牌经营权转批给予其他赌场，最终形成“三主三副”的格局。原法规定，赌牌批给期限为20年，澳门特区行政长官有权为赌牌续期最多5年。

　　目前，何鸿燊创办的澳博控股（、香港富豪吕志和旗下的银河娱乐（00027.HK）、美国企永利集团旗下的永利澳门（01128.HK）持有三张主牌。何鸿燊二房长女何超琼持股的美高梅中国（02282.HK）、美国企金沙集团旗下的金沙中国（01928.HK）、何鸿燊二房独子何猷龙控制的新濠国际（00200.HK）持有对应的三张副牌。

　　受上述消息影响，港股股尾段持续拉升，金沙中国涨超7%，永利澳门涨5.9%，博华太平洋涨5.56%，金粤控股、金界控股涨5.4%，美高梅中国涨4.7%，银河娱乐涨3.8%真实科技图画。

　　国际面，花旗在最新报告中称，预计政府工作报告将设定2022年经济增长目标在5%以上、赤字率为3.2%，结构性改革将继续，但在换届之年更多政策重心将放在稳增长上。

　　报告并预计，为了支持基建投资，新增专项债额度可能从去年的3.65万亿元人民币上调至3.8万亿元；城镇新增就业和城镇调查失业率目标仍然维持在1,100万人和5.5%，居民消费价格涨幅目标亦维持在3%。

　　“预计对于宏观政策的定调和中央经济工作会议一致，”报告指出，鉴于当前经济增长动能减弱，关于增长目标、财政政策和房地产政策的措辞将成为关注焦点。

　　同时，稳健的货币政策保持灵活适度，维持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速“基本匹配”的表述，但不会再强调“保持宏观杠杆率基本稳定”。

　　中国人民银行行长易纲周三表示，中国将与亚洲国家合作，促进本币在贸易和投资中的使用，这是加强区域经济韧性计划的一部分。

　　易纲在20国集团(G20)的一场活动中说，近年来亚洲新兴国家在贸易和投资中使用本币的进展，加强了该地区应对外部冲击的金融安全网。

　　“新兴市场应该提高它们的韧性，”易纲在印尼主办的这场活动上通过视频说。“这就是区域合作可以发挥关键作用的地方。”

　　上个月，中国央行与印度尼西亚银行续签了双边本币互换协议，互换规模为2,500亿元人民币/550万亿印尼卢比，协议有效期三年，以进一步深化中印尼两国货币金融合作，促进双边贸易和投资便利化，

　　易纲补充说，“发达国家央行应继续加强市场沟通，”因为在新冠疫情给新兴经济体带来更大风险之际，这将有助于缓解溢出效应。

　　分析师认为，一旦美国联邦储备理事会(美联储/FED)开始收紧政策，中国和其他新兴经济体可能面临资本外流的风险。

　　俄乌局势面，2月16日，据“今日俄罗斯”（RT），俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表示，莫斯科已从乌克兰边境撤出部分军队，并愿意重新回谈判桌以结束与西方的对峙。

　　对此，美国总统拜登表示，俄罗斯军队撤离“会很好，但我们尚未证实”，同时坚称，“入侵”仍有可能。此外，他还声称约有15万名俄罗斯军人继续“包围乌克兰”，但没有提供任何证据证明他所引用的这个数字。

　　与此同时，2月15日拜登在白宫公开讲话中表示，会尽可能通过外交渠道解决问题以避免发生冲突。拜登称：“我们应该给外交手段一切成功的机会，而且我相信会有真正的方法来解决我们各自的安全问题。”

　　在拜登表示乌克兰危机“仍有外交解决的空间”之前，俄罗斯总统普京方才在莫斯科结束与德国总理朔尔茨超过3小时的会谈，双方表示，支持通过和平方式解决俄乌问题。

　　肖尔茨与普京一起讲话时表示，外交选择“绝不会用尽”。在会议结束后，肖尔茨表达了对“和平解决”俄乌问题的期待，认为乌克兰的北约成员资格“不在议程上”，军事冲突不应该发生。他表示：“事实是所有参与者都知道乌克兰的北约成员资格不在议程上。因此，每个人都应该退后一步，我们不能在一个甚至不在议程上的问题上发生军事冲突。”

　　对于俄罗斯撤军等“降温”行动，德国总理表示：对于欧洲来说，可持续性的安全只有通过与俄罗斯合作才能实现。他强调，现在每一个人都应该勇于承担责任，避免在欧洲发生战争：“我们现在听说一些军队正在撤离，这是一个好兆头，我们希望接下来会有更多的军队撤离。”

　　美股集体反弹，高开高走并止步三日连跌。收盘时，美股三大指数均止步三日连跌。标普500指数收涨69.40点，涨幅1.58%，报4471.07点。道指收涨422.67点，涨幅1.22%，报34988.84点。纳指收涨348.84点，涨幅2.53%，报14139.76点。

　　金融博客Zerohedge称，标普大盘重回200日均线关键技术位上方，道指上破未果。鉴于“被做空最多”一篮子股票飙升近5%，今天是自2021年6月以来的第二大轧空纪录。

　　明星科技股尾盘涨幅扩大。“元宇宙”Meta跌超1%后转涨1.5%，止步三连跌，从2020年6月26日来最低反弹。亚马逊同样止跌转涨，奈飞和苹果涨超2%，微软涨1.7%真实科技图画，谷歌母公司Alphabet涨0.8%。特斯拉涨超5%，连涨两日并收复2月10日来跌幅。

　　AMD涨超6%，从两周低位连续两日反弹，宣布以全股票交易方式完成收购赛灵思。英伟达涨超9%，基本收复2月9日来跌幅。波音涨3.7%提振道指，接近一个月高位。航空和邮轮股领涨，美国航空涨超8%，嘉年华邮轮涨6.7%。

　　“太空旅行第一股”维珍银河涨超32%，收复1月12日以来大部分跌幅，其商业太空飞行门票明日开售，售价45万美元。

　　中概股普涨，教育股流利说、好未来、高途教育涨超20%领跑，掌门教育收涨超13%，新东方收涨超11%。

　　阿里巴巴和拼多多涨3.5%，腾讯ADR涨1.5%，京东涨超2%，百度涨3.8%，哔哩哔哩、爱奇艺、蔚来汽车、小鹏汽车涨超8%，网易有道和瑞幸咖啡涨超7%。

　　理想汽车涨6%，接近收复2月9日来全部跌幅，媒体称公司CTO王凯即将离职。同时，老虎环球去年四季度持仓报告公布，京东保持重仓股第一，小鹏、理想再获百万股增持。

　　在俄罗斯确认从乌克兰边境部分撤兵后，欧股涨幅扩大。泛欧Stoxx 600指数收涨1.4%，医疗保健、工业、建筑材料板块涨超2%领跑，主要国家股指均涨超1%。俄罗斯RTS指数涨超5%。

　　10年期德债收益率升超2个基点，领跑欧洲主权债收益率，站稳0.30%上方，徘徊2018年12月来高位。希腊基债收益率升近5个基点，但英国和意大利基债收益率下行约1个基点。

　　美元指数（DXY）回落，一度跌0.4%并失守96关口。欧元兑美元从两周低位反弹，几乎抹去周一所有跌幅，站稳1.13上方。

　　数字货币龙头比特币涨超4%重回4.4万美元上方，市值第二大的以太坊涨超7%升破3110美元。

　　国际油价从七年半新高回落，WTI 3月原油期货收跌3.39美元，跌幅3.55%，报92.07美元/桶。布伦特4月原油期货收跌3.20美元，跌幅3.32%，报93.28美元/桶。

　　此外，伴随伊核协议谈判重启，如果伊朗石油出口恢复，或向市场投放130万桶/日，有助于缓解原油供应趋紧的现况。

　　欧洲TTF基准荷兰天然气期货一度跌15%，从80欧元/兆瓦时附近下逼67欧元/兆瓦时，创去年11月1日来最低，较去年12月的峰值腰斩。ICE英国天然气期货收跌超11%。

　　COMEX 4月黄金期货收跌0.7%，报1856.20美元/盎司，止步七日连涨，并从三个月高位回落。现货黄金日内最深跌超26美元或跌1.4%，一度接连跌破1860和1850美元两道整数位。

　　现货钯金从两周高位回落，日内最深跌近170美元或跌超7%，一度失守2200美元整数位，至少创1月初以来的最大单日跌幅。

　　伦敦基础金属多数收涨，LME期铜涨48美元至9968美元/吨，但连续三天失守1万美元整数位心理。昨日涨超2%、逼近2008年7月以来新高的伦铝微跌，仍站稳3200美元关口上方。伦镍连续两日收涨120美元，报23292美元/吨，1月曾触及24435美元的2011年8月来最高。

　　此前，市场担心俄乌局势进一步恶化导致西方国家制裁俄罗斯，加剧铝和镍的供应忧虑，多种重要工业金属库存正处多年低位。LME现货铝价周一较三个月期货溢价升至2018年7月来最高，表明短期内供应趋紧。

　　排除地缘压力后，大多数金属的总体趋势仍在上行，“商品超级周期旗手”高盛也继续唱多铜价，预言剑指1.2万美元。

　　人民币中间价报6.3463，上调142点，上一交易日中间价报6.3605，在岸人民币上一交易日收报6.3475。

　　恒指开盘涨1.08%，报24618.30点；恒生科技指数涨1.94%。万国数据涨超11%，B站涨超7%，阿里巴巴、快手涨超3%，百度、美团涨超2%。药明康德开涨3.24%，其2021年度归母净利润同比增长72.19%至50.97亿元。

　　港股汽车股走强，小鹏汽车涨7.52%，理想汽车涨4.5%，比亚迪股份、长城汽车涨近3%，吉利汽车、五菱汽车涨超2%，广汽集团涨1.4%。

　　基建股继续走强，浙江建投8天7板，杭州园林触及涨停，园林股份、成都路桥、腾达建设、中国交建等涨幅居前。

　　粤水电开盘涨停，封单超70万手；消息面上，粤水电与乌海市政府、兴邦科技签订战略合作框架协议，氢电发展规划项目预计总投资168-188亿元。

　　港股有色板块持续走高，俄铝涨超5%，马鞍山钢铁股份、重庆钢铁股份、赣锋锂业、鞍钢股份、洛阳钼业均涨超3%。

　　港股特斯拉概念股拉升，力劲科技、赣锋锂业涨超5%，亿和控股涨4.94%，福耀玻璃涨4.26%，耐世特涨3.9%，比亚迪股份涨3.5%，敏实集团涨1%。

　　稀土永磁板块走高，五矿稀土拉升涨超9%，北方稀土、盛和资源、龙磁科技、宁波韵升、横店东磁等跟涨。消息上，据中国稀土行业协会，2022年02月15日稀土价格指数为426.8，续创历史新高。

　　数字货币概念股开盘强势，恒宝股份开盘涨停，数字认证、任子行、旗天科技、雄帝科技、德生科技、创识科技等涨超5%。

　　教育股继续走强，凯文教育涨停，开元教育、学大教育、科德教育、中公教育等集体拉升。港股在线教育板块涨幅居前，思考乐教育涨13.68%，新东方涨9.47%，新东方在线%。

　　A股养殖股早盘走低，巨星农牧跌超7%，傲农生物、金新农、温氏股份、京基智农等跟跌，消息上，1月猪肉价格同比下降41.6%，降幅扩大4.9个百分点。

　　新冠检测概念股异动拉升，热景生物涨超10%，九安医疗、万泰生物、东方生物、博拓生物等集体走强。

　　工业母机板块异动，华辰装备拉升涨超11%，恒而达、华中数控、日发精机、创世纪、国盛智科等跟涨。

　　元宇宙概念股反弹拉升，佳创视讯涨超10%，奥雅设计、宝鹰股份、岭南股份、川网传媒、中青宝等跟涨。

　　港股内险股走高，中国财险涨6.68%，中国平安涨3.2%，中国人民保险集团涨3.14%，众安在线%。

　　午盘前，数据中心板块拉升走高，首都在线%，易华录、奥飞数据、零点有数、海量数据等集体冲高，此前国家发改委同意启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点。

　　基建股午后持续走强，杭州园林、成都路桥、正平股份、浙江建投、宁波建工等十余股封板，汉嘉设计、奥雅设计涨超10%，园林股份、浙江交科等跟涨。

　　新冠检测股午后继续拉升，热景生物拉升涨超18%，安旭生物、万泰生物、九安医疗、凯普生物、亚辉龙、科美诊断等跟涨。

　　港股风电板块午后持续走低，华润电力跌超8%，大唐新能源跌超6%，龙源电力、新天绿色能源等跟跌。

　　浙江本地股午后持续拉升，板块内个股掀涨停潮，杭州园林、宁波富达国家科技排行榜、杭州热电、华媒控股、朗迪集团等近20股封板，催化上，国家发展改革委将于17日召开发布会，介绍浙江省高质量发展建设共同富裕示范区推进情况。

　　基建股尾盘上演涨停潮，截至发稿，创业板股杭州园林、汉嘉设计涨停，棕榈股份、天沃科技、成都路桥、城邦股份、浙江建投、宁波建工、正平股份、中国海诚等超20只个股涨停。

　　沪市成交3255.63亿元，深市成交4814.53亿元，两市合计成交8070.17亿元，较前一交易日的8274.98亿元略有缩量。

　　指数午后走势分化，沪指涨0.6%，创业板指小幅回落，工业母机、新冠检测、稀土永磁等多板块持续活跃，建筑装饰板块掀涨停潮，杭州园林、浙江建投等近20股涨停，猪肉、油气开采板块午后延续弱势，贵金属板块全天萎靡盘整，两市个股涨多跌少，涨停股超80家。

　　北向资金全天净卖出16.23亿元，近3日连续净卖出累计近90亿元。其中沪股通净买入9.51亿元，深股通净卖出25.74亿元。

　　国内商品期货收盘，互有涨跌，LU、PTA等跌超3%，沥青、短纤等跌超2%，豆一、红枣等跌超1%，淀粉、塑料等小幅下跌；SS涨超3%，硅铁、纯碱等涨超2%，热卷、苹果等涨超1%，豆油、豆粕等小幅上涨。

　　恒生指数收盘涨1.49%，报24718.90点，恒生科技指数涨2.3%。科技股、汽车股涨幅居前，哔哩哔哩涨近9%，快手涨超5%，阿里巴巴涨超3%，网易涨近3%，美团涨2.5%，京东涨超2%；小鹏汽车涨近7%，理想汽车涨超3%，比亚迪股份涨2.6%。股全线%。

　　据北京日报消息，为了杜绝电动自行车“上楼入户”的危险行为，北京再出新办法。今后，把电动自行车推进楼道充电，可能将会对车主的个人征信有影响。

　　北京市教委近日发布《关于进一步做好教育移动互联网应用程序备案及管理工作的通知》(征求意见稿)，其中规定，面向学龄前儿童培训的教育移动应用一律停止运行。非学科培训类教育移动应用不得提供和传播“拍照搜题”等惰化中小学生思维能力、影响学生独立思考、违背教育教学规律的不良学习方法。

　　因苏州疫情因素，博世预计其在苏州的生产和物流运营会受到短期影响。“目前我们严格执行苏州的疫情防控政策，包括全员核酸检测等。博世苏州团队在为各种可能出现的情况做预案，并在昨天（2月15日）第一时间通知了相关客户，以尽可能减少对客户供货的影响。”博世中国方面表示。

　　2月16日，不少网友在社交媒体表示星巴克部分产品已于今日涨价。据星巴克官方APP，包括美式咖啡、拿铁咖啡在内的不少产品售价均较此前有1-2元的提升。目前，星巴克APP中大杯美式的售价为30元人民币。星巴克客服就此回应媒体称，这次只是针对部分饮品和食品定价进行调整，是综合评估和考量运营成本等多方面因素定价的。

　　据悉，这也是星巴克在4个月内第二次提价，第一次提价发生在2021年10月，针对的是菜品价格。

　　今天是2022年2月16日。99年前的今天，英国考古学家霍华德·卡特率领的考古队打开了古埃及第十八王朝法老图坦卡蒙（公元前1341~前1323年）的主墓室和石棺。在此之前，这位法老的坟墓在3000年内从未被偷盗。由于最早进入古墓者不久死去，“法老的诅咒”一说从此家喻户晓。

　　I have seen yesterday,I know tomorrow——我看见了昨天，我知道明天。图坦卡蒙坟墓墙壁上用古埃及文刻下的一句话，对于仍在网络上发酵中的“丰县事件”，24君以此作为总结。

　　事实：继网信证券后，“先锋系”又一资产先锋基金或将面临易主，而接盘的是垂涎公募牌照已久的知名债市投资人朵元。

　　解读：阿里巴巴司法拍卖网络平台信息显示，2022年2月14日10时至2022年2月15日10时，江苏省泰州市中级人民法院对“先锋系”旗下联合创业集团有限公司（下称“联合创业”）持有先锋基金的34.21%股份进行了公开网络拍卖。最终，知名债券私募蓝石资管创始人朵元以约1.1亿元胜出，而此出价相比0.68亿元的起拍价高出47%，较0.97亿元的评估价溢价约13%。

　　不过，股权拍卖的结束并不意味着朵元已经获得了相关股东资格，这还需要中国证监会相关部门对股东资格进行审查并批准后才能够变更。“证监会对公募基金管理公司的股东资格审查有严格的程序与规则，任何存在问题的个人或机构都很难获得批准。”接近监管层的人士称。

　　就竞买记录看，出价过程不可谓不胶着。拍卖虽然只有2人报名，却经过113次竞价。朵元的对手竞买代号Q9566，背后被认为是先锋基金现有股东之一，最大可能是先锋基金现任法定代表人、董事长张松孝，张松孝原本就持有先锋基金4.99%的股份。不过，此次拍卖中张松孝并不具备优先购买权，而国美控股旗下的北京鹏康投资与深圳市大华信安资产具有优先购买权，两家机构分别持有先锋基金22.505%、4.99%的股权真实科技图画。

　　朵元1977年生人，早年在中银国际证券工作，2004年至2014年曾就职于中金公司（，曾被蓝石对外宣传为中金固收业务（FICC）创始人之一。离开中金后不久，朵元参与创立了蓝石资管。

　　之后两三年间，依靠“资管投行化”模式招揽客户收取返费，蓝石资管规模迅速膨胀至数百亿。彼时债券返费潜规则盛行，以蓝石、暖流、映雪等为代表的私募机构跟发行企业私下签订收费协议，买下甚至包销债券，再向企业收取额外费用。这些发行民企往往评级不高，财报粉饰严重，以结构化发债，天然隐含更高违约风险。参与结构性发债的债券私募涉嫌和问题企业共谋，虚假发行，欺骗市场。

　　2020年年初，蓝石着手申请公募牌照，但或是因返费疑云一直未曾消散，一直未能如愿。实际上，蓝石有两手准备，2019年9月，朵元就已从蓝石卸任真实科技图画，没过多久便转而以个人身份筹备公募。但据多位债市人士所称，他表面上离开了蓝石，仍然还是这家私募机构的实际控制人。

　　按照相关规定，公募基金主要股东应具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，且注册资本不低于3亿元人民币。按此规定，以个人身份申请公募牌照，对于朵元和蓝石的确更为便利。

　　值得一提的是，证监会曾于2020年7月就《证券投资基金管理公司管理办法》的修订公开征求意见，将之更名为《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法（征求意见稿）》（下称《办法》），有意提高公募基金股东门槛，将此前规定中基金管理公司的主要股东标准修改，从持股比例最高且不低于25%的股东变为持股5%以上的第一大股东；此前规定中主要股东的财务门槛，仅有注册资本的要求，《办法》增加了财务稳健性要求，还加大关注股东对公司的持续资本补充能力。

　　事实：据知情人士和媒体对公司申报文件的分析，中国知名时装零售商希音(SHEIN)正在积极扩大新加坡办事处，此前它已将一家新加坡公司作为其事实上的控股公司。

　　解读：据一份文件显示，SHEIN创始人兼首席执行官许仰天(Chris Xu)已成为新加坡永久居民。

　　许仰天2008年在南京创立SHEIN，此后发展成一家全球时尚公司。一份中国企业备案文件显示，该公司去年注销了其中国主营实体南京领添信息技术有限公司。

　　新加坡备案文件显示，在新加坡注册的Roadget Business Pte于2019年成立，自2021年底以来一直是运营SHEIN全球网站的法人实体。文件显示，许仰天和另外三人是该公司的代表。

　　Roadget目前拥有广州希音国际进出口有限公司以及SHEIN的商标，这些商标是从香港Zoetop Business Co转让的，后者曾涉及与跨国品牌的知识产权争端。另外，SHEIN在领英(LinkedIn)上的公司介绍页也显示总部在新加坡。

　　目前，该公司正在新加坡招聘多个职位，包括政府关系助理、人力资源、营销和IT等。SHEIN称其正在扩大新加坡办事处，以支持该公司在东南亚市场的成长。

　　尽管竞争激烈真实科技图画，但SHEIN已经成为世界上最大的快时尚业者之一，它以精通社交媒体的“Z世代”为目标，充分利用网红流量和大量发放折扣码。如果SHEIN完成纽约上市，可望成为监管机构去年7月开始收紧赴美上市监管以来，中资企业在美国的首个重大股权交易。

　　另在近日，江苏常州新北万达最后一家Zara宣布闭店撤场，除了zara，zara旗下品牌massimo dutt和oysho（新北万达店）也将于本月20号关店。

　　据了解，这两年南京、扬州、泰州、潍坊等多个城市的zara纷纷闭店，zara母公司甚至宣布计划永久关店1200家，Zara作为快消品牌，一直以“快速、少量、多款”著称，这也意味着高库存和高成本。2006年进军中国快速扩张，一部分原因得益于与中国商业地产的快速发展。但伴随着中国电商的崛起，百货、购物中心业绩的下滑，租金的不断上涨，快消品牌业绩必然受庞大实体门店的拖累，以关停或减少门店节约成本也是一种策略。

　　事实：继改名挚文集团之后，陌陌或正式加入赴港二次上市大军，成为中概股回潮的一份子。日前市场有消息称，陌陌正式启动港股二次上市计划，保荐人分别为高盛和中金。不过对此，陌陌方面不予置评。

　　解读：截至昨日收盘，陌陌收跌3.28%，市值仅约19亿美元，距离巅峰市值100亿美元已缩水8成，并且还与当下新兴的社交应用Soul等估值在同一个区间。

　　即，自身被华尔街低估，还可能会时刻被后来者赶超。这正是陌陌当下直面的困境——一个“中年”社交APP的尴尬困境。

　　2020年10月，陌陌灵魂人物创始人唐岩退下一线，新任CEO王力上任第一封内部信中以主流中年人关注的“票子、身子、孩子”来形容陌陌的当下以及未来。

　　王力说，“移动互联网像青少年一样自生增长的幸运十年已经过去，我们要面对一个属于中年人的新时代”。

　　即跟大部分中年职场人趋于求稳一样，王力时代的陌陌更重利润率、现金流、负债率等财务指标，希望用一套持续赚钱的财务数据，去赢得华尔街的青睐。

　　据陌陌财报显示，其2021年第三季度净营收5.8亿美元，同比下滑0.2%，净利润6260万美元，同比下滑11.8%。

　　另一方面，陌陌的业务壁垒也没有想象中那么高。随着移动互联网进入存量市场，无论是在面临短视频冲击，还是移动互联网用户迭代，陌陌都没能表现出足够的防御能力。

　　用户规模上，截止2021年9月，陌陌月度活跃用户为1.155亿，同比实现微增1.6%。拉长时间看，陌陌用户数据增长已接近停滞。要知道在2018年，陌陌的月活便已突破1亿。

　　此外，该季度陌陌直播服务和增值服务的付费用户总数为1220万（不计入重复用户），其中290万为探探付费用户，去年同期两个数字分别为1310万和410万。

　　2015年，有数据显示，陌陌用户中19至32岁的用户比例高达82%，26岁以下的用户群是陌陌盈利的主要力量。但到了2021年10月，根据易观千帆数据显示，当月陌陌用户中24岁以下的约占16%，24-30岁约占27%，两者相加仅占43%，不到一半。

　　以至于市场不时有用户表示，在陌陌上本想找到同龄人或者年龄相近的人，聊天、约会，但没想到陌陌上给自己打招呼的很多都是中老年人。