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房企境内融资增量明显 10 余家房企拟下调债券票面利率

  • 来源:互联网
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  • 2020-09-19
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原标题:10 余家房企拟下调债券票面利率

□本报记者 张军

二季度以来,已有逾 10 家房企公告称拟下调债券票面利率,涉及债券多是在 2017 年至 2018 年发行的人民币债券。同时,房企境内融资增量明显。

专家表示,房企债券票面利率调整集中在期限结构上,今年以来流动性宽松,市场资金相对充裕,融资成本有所下降,房企拟下调高利率债券票面利率意愿较高,这也可减少利息支出。

下调利率

9 月 11 日奥园集团公告,根据公司实际情况和当前市场环境,公司决定将 18 奥园 04 后 1 年的票面利率下调 265 个 BP,即 2020 年 10 月 12 日至 2021 年 10 月 11 日,票面利率由 8.50% 下调至 5.85%。公告披露,18 奥园 04 发行总额为 15 亿元。

9 月 4 日重庆龙湖企业拓展有限公司发布提示性公告,根据当前市场环境,公司拟下调 15 龙湖 04 后 2 年期的票面利率,即 2020 年 11 月 2 日至 2022 年 11 月 1 日的票面利率由 4.08% 下调至 3.20%-3.60% 之间。

中国证券报记者梳理发现,二季度以来,已有逾 10 家房企拟下调债券票面利率,包括阳光城、万科 A、格力地产等。如 7 月 27 日,金融街公告称拟下调 15 金街 03 票面利率,预计下调幅度为 0BP-300BP。从已公告拟下调的债券来看,2017 年、2018 年发行的较多,且都为人民币债券。

也有房企下调票面利率失败的现象。如 18 金地 03 拟将其票面利率由 5.29% 下调 379BP 至 1.5%,但因《募集说明书》相关约定不支持公司单方面下调该债券票面利率而告终。

" 房企债券利率调整主要集中在期限结构上。整体来看,房企拟下调存续债券票面利率主要有两方面原因:一是今年以来流动性边际重回宽松,市场资金相对充裕,融资成本有所下降;二是房企短债发行量上升,各梯队房企境内融资成本均有所下降。" 苏宁金融研究院陶金在接受记者采访时表示。

" 今年以来,为应对疫情、支持实体经济,央行货币政策灵活,加强逆周期调节,货币供应量明显提高,市场流动性充裕。" 中指研究院企业事业部研究副总监刘水称。

增量明显

贝壳研究院数据显示,8 月房企境内发行 99 笔融资债券,较 7 月增加 17 笔,融资规模约为 758 亿元,环比增长 4%,同比增长 8%;境外发行 24 笔融资,折合人民币约为 490 亿元,环比下降 3%,同比实现增长。

中指研究院数据显示,1-8 月房地产行业信用债发行总规模为 4472 亿元,同比增长 14.5%,信用债平均利率为 4.45%,同比减少 0.90 个百分点。8 月房地产行业信用债发行规模为 690 亿元,同比增长 7.6%。

克而瑞证券研报称,8 月中资房企人民币债券票面利率多在 3%-4% 之间。如中国中铁35 亿元公司债的票面利率为 3.95%;美的置业 30.76 亿元公司债品种一、品种二的票面利率分别为 4.33%、3.98%;金地集团20 亿元中期票据的票面利率为 3.83%;金融街 20 亿元公司债的票面利率为 3.6%。

" 今年房企新发人民币债券票面利率整体低于往年。" 克而瑞证券研究院首席分析师孙杨表示。

偿债承压

贝壳研究院数据显示,9-12 月房企债务到期规模约 3603 亿元,较 2019 年同期增长 68%。11 月到期债务规模最大,达 1071 亿元。

克而瑞证券研报称,若不考虑未来一年内的债券新发、回售和提前还款,9 月房企需偿债 946.8 亿元。偿债高峰期在 2021 年 3 月、4 月,偿还总额分别为 1957.1 亿元、2106.5 亿元。

8 月 16 日,中国银保监会主席郭树清指出,房地产泡沫是威胁金融安全最大的 " 灰犀牛 "。8 月 20 日,央行、住建部召开座谈会,形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。有专家表示,整体来看,在相关政策下,房企融资难度或将增加。

对房企来说,降负债提上日程。融创中国将继续优化资本结构、降低负债率水平和融资成本作为当前发展阶段的重中之重。华远地产将聚焦全年目标,提升营销去化能力和经营性现金流,坚决降负债、优化债务结构作为下半年计划。新湖中宝在转型发展中降负债。

9 月 17 日,中国恒大称为降低债务水平和融资成本,公司决定以自有资金提前赎回 2020 年到期的 15.65 亿美元优先票据。自 3 月底实施新战略以来,中国恒大仅二季度有息负债就下降 400 亿元。

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责任编辑:曹婕

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