您的位置  数码科技  数码

中银证券:后续货币政策工具和空间都仍充裕

  • 来源:互联网
  • |
  • 2020-04-06
  • |
  • 0 条评论
  • |
  • |
  • T小字 T大字

4 月 3 日,央行决定于 2020 年 4 月对中小银行定向降准,并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。此次对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率 1 个百分点,于 4 月 15 日和 5 月 15 日分两次实施到位,每次下调 0.5 个百分点,共释放长期资金约 4000 亿元。中国人民银行决定自 4 月 7 日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从 0.72% 下调至 0.35%。

外汇天眼 APP 讯 : 4 月 3 日,央行决定于 2020 年 4 月对中小银行定向降准,并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。此次对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率 1 个百分点,于 4 月 15 日和 5 月 15 日分两次实施到位,每次下调 0.5 个百分点,共释放长期资金约 4000 亿元。中国人民银行决定自 4 月 7 日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从 0.72% 下调至 0.35%。

对此,中银证券表示,本次定向降准面向中小银行,包括两类机构,一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构,另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。获得定向降准资金的中小银行有近 4000 家,在银行体系中家数占比为 99%,平均每家中小银行可获得长期资金约 1 亿元,此次降准后,中小存款类金融机构的存款准备金率已降至 6%。

从央行的表述来看,此次降准是为了引导相应金融机构以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放。

超额准备金利率 2008 年从 0.99% 下调至 0.72% 后一直未做调整,此次央行将超额准备金利率由 0.72% 下调至 0.35%,有利于推动金融机构提高对超额准备金的使用,防止降准释放的资金淤积在金融体系和金融市场内部,从而真正缓解小微企业当前的流动性困境。

中银证券表示,在外围纷纷实施大幅降息和大额量化宽松的同时,本周央行下调了公开市场操作利率 20BP 并对近 4000 家中小银行降准释放长期资金 4000 亿,显得极为克制。央行的工具依然较为充裕,降准、降息、扩表都有操作空间,但考虑到实体经济受疫情的影响发展当前趋势是由外而内的,因此此次降准的资金释放也是分两次,意图就是防止一次性释放过多导致流动性淤积,容易造成资本市场波动加大,并且给通胀造成额外压力。

中银证券表示,从国内经济数据来看,3 月 PMI 显示整体已经开始较 2 月环比改善;从海外经济数据来看,失业率快速提升是下一阶段需要全球密切防范的问题。如果海外疫情得不到有效控制,需求将受到明显打击,届时将首先通过贸易部门影响我国企业正常经营,3 月制造业 PMI 新出口订单指数 46.4,一定程度上已经反映出了海外疫情对国内制造业的拖累。通过财政政策提振需求才是解决当前经济下行压力的主要手段,货币政策当前的重点依然是提供适当的流动性环境。考虑到今年依然要努力完成经济社会发展目标,接下来刺激内需的政策是重点,包括投资和消费。

免责声明:本站所有信息均搜集自互联网,并不代表本站观点,本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益,请告知,本站将立刻处理。联系QQ:1640731186
友荐云推荐
热网推荐更多>>