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中证协拟修订管理规范 券商两类子公司迎优化发展

  • 来源:互联网
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  • 2020-03-25
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[ 摘要 ] 时代周报记者依据中证协网站公示信息统计,截至 3 月 23 日,全国 133 家券商中已有 80 家设立私募投资基金子公司,73 家设立另类投资子公司。

时代周报记者 林沫 发自上海

低调了许久的券商另类子公司和券商私募子公司在 2020 年春天又受到了重点关注。

3 月 17 日,中国证券业协会向各家券商及另类子公司、私募子公司下发了关于就《证券公司另类投资子公司管理规范(修订意见稿)》和《证券公司私募投资基金子公司管理规范(修订意见稿)》征求意见的通知。反馈时间截至 3 月 23 日。

时代周报记者了解到,此次两个管理规范的修订内容主要包括整合现有监管及自律要求,适当优化业务范围,明确私募基金子公司下设二级子公司业务规范,完善另类子公司参与战略配售的制度基础等方面的内容。

时代周报记者依据中证协网站公示信息统计,截至 3 月 23 日,全国 133 家券商中已有 80 家设立私募投资基金子公司,73 家设立另类投资子公司。

券商业内人士普遍认为,新规下,券商两类子公司业务定位有望获得优化,或将迎来新的发展机遇。

拟定新规推动合规发展

就两管理规范修订的背景,中证协表示,由于资本市场改革不断深化,科创板并试点注册制顺利实施,营商环境不断优化,民营企业改革发展得到党中央、国务院的高度重视。这些使得证券公司通过进一步加强另类投资和私募基金业务的愿望日益迫切。

值得一提的是,虽然两类子公司整体规模依然有持续增长态势,但对券商母公司的利润贡献较为有限。

拿中信证券(600030)来说,其新近披露的 2019 年年报显示,公司旗下私募投资基金子公司金石投资 2019 年实现净利润 10.9 亿元,净利润贡献率为 8.9%;另类子公司中信证券投资净利润 13.02 亿元,净利润贡献率为 11%。

据投中研究院《2019 年中国券商私募报告》,在 2017 年 IPO 等渠道退出顺利的年份,海通证券旗下私募基金子公司海通开元净利润占母公司净利润的比重一度突破 20%,金石投资的占比也超过 10%。

及至 2018 年,受一、二级市场估值倒挂,A 股 IPO 审核趋严,新三板和并购交易低迷等多重因素影响,券商私募基金子公司遭遇较大考验,利润占比也有所下滑。

2007

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