最初，数字消费要素的代价开释

　　最初，数字消费要素的代价开释。2020年4月，数据作为一种新型消费要素的提法初次正式出如今我国官方文件中，自数字经济在本年疫情大众卫生变乱时期的代价进一步凸显后中国科技素材，我国经济的中心驱动力正在从房地产、能源等无形资本，向数据等无形资本改变。

　　年头，面临疫情的打击，为保经济稳步增加，高层召开集会提出“新基建”大标的目的，夸大要放慢促进国度计划已明白的严重工程和根底设备建立，放慢5G收集、数据中间等新型根底设备建立进度，重视变更官方投资主动性。

　　虽然已往一段工夫，市场风险偏好回落、利率上行活动性膨胀带来科技股指数估值扩大受限，但新能源、5G等相干财产都处在快速浸透的前期。别的，在双轮回布景下，供给链补短板的火急性也会倒逼政策增强对新兴范畴的撑持，近期，十四五计划也在进一步强化科技立异的职位，科技股的利好情况仍将持续。

　　停止今朝，科技行业呈现了长久的分化。从三季度科技行业团体红利看，景心胸高位的板块包罗半导体、机械人和野生智能、游戏、产业互联网、消耗电子等；较一季度增速改进最多的是信息手艺立异、机械人和野生智能、新能源车、车联网、产业互联网；功绩增速环比降落最多的是游戏、半导体、5G硬件、消耗电子、特高压。

　　回忆2020年的前10个月，这17大科技细分板块的股价走势大要为：1月持续了2019年走势，2月受益于海内疫情领涨，3月环球疫情激发片面回调，4-5月开端反弹同时头部效应闪现，6月中报公布高景气板块团体上涨，7月兵工和新能源财产链跑赢，8-9月市场持续收拾整顿，兵工、机械人和野生智能跑赢。而进入10月，三季报改进且有政策加持的新能源车、机械人和野生智能、斗极、产业互联网跑赢大盘，而功绩环比恶化或呈现负增加的信息手艺立异、游戏、医疗信息化涨幅垫底。

　　由此十大高科技行业，“新基建与5G”瓜熟蒂落地成了2020年科技股的两大投资主题，天风证券环绕这两大模块将科技行业细致地分别为17个细分板块，详细细分板块及对应个股以下图。

　　野生智能重点存眷：AI在医疗、智能机械人、无人驾驶范畴中的使用；量子计较则在我国已有量子通讯规划的布景下，“十四五”时期或迎来投资的窗口期；脑机接口，手艺开展疾速，其高带宽、快反响、用户范畴扩展及使用处景将从头界说人机交互方法，将来值得存眷；贸易航天市场则需存眷谁是中国版的Space X，在卫星互联网，太空游览、太空采矿、深空探测等范畴的贸易化开辟。

　　本年10月29日，国度在经由过程《中共中心关于订定百姓经济和社会开展第十四个五年计划和二〇三五年近景目的的倡议》（下称“《倡议》”）中十大高科技行业，提出了将来十五年科技行业投资的三大表面：1、前沿科技，如AI、量子计较、贸易航天等硬科技立异迎来机缘；2、财产供给链宁静成绩，如芯片、软件等环节的加快开展；3、数字化转型及数字消费要素的代价开释，如区块链等。

　　而这类分化次要取决于三季度个股的功绩兑现状况，其实不克不及改动科技行业持久景气的趋向。按照天风证券的统计，本年前三季度科技行业中有6大板块跻身于2020年三季度全行业（共117个行业）功绩增速的前25名，此中包罗：机械人和野生智能 、半导体、消耗电子、医疗东西、面板及组件、游戏。别的，三季度另有多个科技细分板块的个股功绩超越预期。

　　这一范畴的投资时机次要为在数据成为主要消费要素的过程当中，具有垂直行业数据的行业数字化转型平台类企业如G7（全称：物联网科技公司）、涂鸦（全称：杭州涂鸦科技有限公司）等受益者。别的，区块链将在数据资产的畅通买卖将阐扬主要代价，值得投资者存眷。

　　其次，《倡议》提出“分行业做好供给链计谋设想和精准施策，鞭策全财产链优化晋级”、要“铸造财产链供给链长板”、“补齐财产链供给链短板”。“铸造长板”是指，已往十年，中国在零部件、通讯装备、互联网效劳才能提拔较着，此中的投资时机次要有5G基站、车联网路侧单位、充电桩、聪慧杆、产业互联网等。

　　科技行业正处在代价深耕的前夕，跟着政策利好及手艺打破的连续，对科技股的投资仍将使人等待。（思想财经出品）■

　　“补齐短板”是指为上游的半导体装备、质料、设想软件等环节国产厂商自给才能单薄，是中国半导体的单薄环节。按照SIA数据中国科技素材，美国2019年在半导体行业的市占率为47%中国科技素材，出格在装备、EDA软件等环节，和CPU、GPU等计较芯片上占有指导职位。我国今朝市占率为3%，将来2-3年无望提拔至7%，不外仍落伍于日韩。投资时机次要在如半导体装备，计较芯片，存储器，EDA软件等中心范畴的国产替换上。

　　科技行业的持久景气明显有政策大布景的支持。2019年开端，当局施行房住不抄的政策十大高科技行业、并严厉清算处所当局债权成绩，同时铺开并购、增发，连续推出科创板、创业板注册制等，鼓舞科创企业融资。终极，代表新兴财产的创业板功绩和估值连续占优。而常常决议计划层偏向于给哪一个标的目的的财产加杠杆，终极哪类财产的红利趋向微风格就会愈加占优。

　　起首，《倡议》提出“对准野生智能、量子信息、集成电路、性命安康、脑科学、生物育种中国科技素材、空天科技、深地深海等前沿范畴，施行一批具有前瞻性、计谋性的国度严重科技项目”。财产链各环节次要企业包罗：野生智能，量子计较，贸易航天，脑机接口等十大高科技行业。