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催眠术2自营投资亏损拖累业绩 中原证券中报变脸陈馨婷

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  • 2017-11-06
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催眠术2自营投资亏损拖累业绩 中原证券中报变脸陈馨婷  时代周报记者 盛潇岚 发自上海  A股上市公司2017年中报披露已正式收官,总体来看,上市券商整体的经营业绩并不乐观,呈现整体下滑的态势。刚刚在年初回归A股上市的中原证券,上半年实现营业收入8.42亿元,同比…

原标题:催眠术2自营投资亏损拖累业绩 中原证券中报变脸陈馨婷

  时代周报记者 盛潇岚 发自上海

  A股上市公司2017年中报披露已正式收官,总体来看,上市券商整体的经营业绩并不乐观,呈现整体下滑的态势。刚刚在年初回归A股上市的中原证券,上半年实现营业收入8.42亿元,同比下降12.51%,归属上市公司股东的净利润为1.33亿元,同比减少56.44%,其业绩下滑幅度远超行业平均。

  其中,投行业绩大幅下滑超过75%以及自营投资亏损成为拖累业绩的两大主因。值得一提的是,在报告期内,中原证券加快子公司布局和发展,加强股权和另类投资、开展小贷、涉足保险。此外,境外业务在去年增长4倍的情况下再度暴增超3倍。

  作为第八家“A+H” 两地上市的券商股,这份不尽如人意的“期中成绩单”折射出转型路的坎坷,而中原证券在今年剩下的时间内,能否打好登陆A股第一年的经营业绩攻坚战,仍待市场检验。

  业绩下滑远超行业平均,投行下滑75%

  中原证券披露的2017年中报显示,公司上半年实现营业收入8.42亿元,同比下降12.51%,归属上市公司股东的净利润为1.33亿元,同比减少56.44%。对比此前的年报数据,中原证券在2016年的营业收入为20.26亿元,同比下降49.38%,归属于上市公司股东的净利润7.18亿元,同比下降48.87%。

  可以说,作为一家年初刚回归A股上市的“A+H”券商,在去年净利润接近腰斩的情况下再次腰斩,中原证券的财报表现并不能令市场满意。

  实际上,从上市券商中报数据统计,今年上半年上市券商总体业绩呈下滑态势。数据显示,今年上半年29家上市券商共实现营业收入约为1228.45亿元,较2016年中报的1232.8亿元同比下降0.35%;今年上半年29家上市券商共实现归属于母公司所有者的净利润约为408.45亿元,较2016年同期的443.14亿元同比下降7.83%。

  不仅是上市券商,整个证券业2017上半年整体业绩同样呈现同比下降。证券业协会对证券公司2017年上半年经营数据统计也同样:证券公司未经审计财务报表显示,129家证券公司当期实现营业收入1436.96亿元,当期实现净利润552.58亿元,收入和利润分别同比下降8.52%和11.55%。

  不过,由上述数据对比可以看出,无论与上市券商还是全体券商整体降幅相比,中原证券的下滑幅度都大幅超过行业平均水平。与中报数据形成对比的是2016年年报数据,根据2016年年报,上市券商实现营业收入2606亿元,同比下降39.9%,实现归属于母公司股东的净利润为882亿元,同比下降49.8%。

  也就是说,虽然在2016年年报中中原证券净利润几乎腰斩,但与行业平均水平一致。而今年上半年的业绩下滑却远超行业平均。时代周报记者就业绩低于平均问题向中原证券董秘徐海军求证原因,截至记者发稿时止,尚未得到回复。

  在中报中,中原证券对业绩下滑的解释是,“受国内股市、债市、汇市和商品市场均出现较大震荡以及公司转型尚未到位等影响,上半年公司营业利润、净利润均较上年同期有较大幅度的下降。”

  中原证券的主要业务有经纪业务、投资银行业务、投资管理业务、自营交易和境外业务。其中,拖累中原证券业绩最重的是其投资银行业务和自营业务。

  根据中报,上半年中原证券的投行业务实现营业收入人民币 0.23 亿元,较2016年同期下降 75.20%。与其他上市券商相比,无论是收入总额还是同比增长幅度,中原证券全部排名倒数第一。其中IPO在会项目2个、IPO项目申报1单、再融资项目通过证监会审核1单、通过上交所和深交所审核的公司债主承销项目3个,通过发改委审核的企业债项目1个,新三板挂牌16家。此外,中原证券上半年自营业务实现营业收入则是-0.29亿元。

  虽然IPO发行加速,但投行收入却呈现大幅下滑,行业集中度进一步提升。28家上市券商中仅有8家券商投行业务实现正增长,有5家券商投行业务收入超过10亿元,其中中信证券上半年收入18.44亿元排名第一,另外有4家券商投行业务不足1亿元。川财证券分析师杨欧雯认为,“在上半年交投规模下降,IPO 融资规模上升的背景下,券商经营业绩出现分化,投行业务占优、收入结构多元化及成本控制较好的券商实现了业绩增长。”

  艰难转型

  实际上,此前中原证券已通过整建制引进团队等措施,投行业务团队已从原来的3个增加至11个,并大力加强了与河南能化集团等大型省管企业的业务合作,开展了与市县及所辖企业的全面对接,扩大投行业务,但诸多努力尚未在财报中得以正面体现。

  在年初A股上市时,中原证券曾表示:上市进一步增强公司的净资本实力和品牌影响力,更将有力提升公司经营业绩。将充分发挥在内地和香港两地上市的优势,争取用三年左右的时间,把中原证券打造成一个现代化、国际化的大型金融控股集团,使公司综合实力和经济效益稳居全国券商第一方阵,成为A+H股的标杆性上市公司之一。如今,这份不太令市场满意的“期中成绩单”却折射出转型路的坎坷。

  值得一提的是,虽然局面严峻,中原证券2017中报中仍有亮点可寻。其中,境外业务在去年增长4倍的情况下再度全面提升,海外收入爆发增长超3倍。数据显示,受益于香港证券市场行情向好,报告期内公司境外经纪业务大幅扩张,开户数达到4763 户,较上年末增长12.28%,实现营业收入0.75 亿元,同比增长303.12%,净利润超过去年全年。中州国际融资余额4.96 亿港元,较上年末增长73.68%;资管产品规模7.55 亿港元,达到2016 年末的6.24 倍。公司5 月通过董事会议案向中州国际增资5 亿港元,提升注册资本至10 亿港元,将进一步提升海外业务资本实力。

  此外,中原证券在回归A 股后共募集资金28 亿元,有效补充了公司运营资金,一些重点工作也在稳步推进。中原证券拟公开发行总额不超过27 亿A 股可转债,申请于7月14 日获证监会正式受理,目前进展顺利,有望进一步提升公司资本实力。同时,报告期内,公司大幅增资子公司,将全资子公司中州蓝海资本金从 5 亿元增至30亿元;拟增资中鼎开源,将注册资本由8.95亿元提至20亿元,加快转型私募基金;注册资本10亿元的中原小贷已正式开业;出资额3.6 亿元,持股12%的中原人寿(拟用名)批筹进展顺利,已获河南证监局无异议函及保险业协会官网预披露。

  多位行业分析师仍看好中原证券未来发展,民生证券分析师李锋认为,“中原证券深耕河南,业务布局全国和保险等多个金融领域;业务调整和扩张期成本增加影响短暂,业绩将逐渐释放。”

  中原证券也表示,将继续加快向“投资先导、投行跟进、经纪等业务为重要基础”的模式转型,继续加大业务协同力度,继续推进上海和香港新利润增长极建设,着力打造全面财富管理能力、机构客户服务能力、投资管理能力和国际化发展能力,构筑机制、人才、资金、合规风控等五大保障,抓好大投资板块打造、大经纪业务转型等八项工作,争取尽快扭转不利形势,打好下半年经营业绩攻坚战,圆满完成各项既定目标任务。

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  • 编辑:孙世力
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